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內容簡介: |
作为人类历史上最古老的经济组织形态,家族企业至今仍是世界各国最具普遍意义的企业类型,也是当今我国私营企业的主导模式和社会经济版图上不可忽视的重要群体。家族企业不同于其他经济组织的内生异质性特征以及外部环境的复杂作用效应,衍生出其复杂而特殊的融资行为机理与特性,映射出现有主流企业融资理论对家族企业适用性的匮乏与不足,相关理论探讨和实证分析迫切需要得到更加深入的研究。《家族企业融资行为机理与特性》从整体的、有机的、能动的思维逻辑出发,基于家族企业内生关系结构的异质性和复杂性、外部融资环境的多样性和约束性,以及生命周期多维波动的规律变迁,重新审视和考量现有主流融资理论对家族企业融资活动的适用性和理论偏差,通过理论与实证研究,阐释家族企业融资活动的行为机理及其复杂性、特殊性和动态性.揭示其融资活动的过程、实质和行为规律。
耿成轩编著的《家族企业融资行为机理与特性》对家族企业融资行为多方位、深层次的系统研究,主要围绕以下四个方面展开:首先,剖析家族嵌入所引致的家族企业内生异质性关系结构,从融资目标、灰色资金流动、控制权偏好和企业主权威等不同侧面,研究家族企业不同于一般企业组织的复杂而特殊的融资行为,构建家族企业融资结构决策模型,指出家族企业融资行为取向与融资结构特征是其内生异质性关系结构作用效应的映射,是家族利益与企业价值的动态均衡。其次,在内生关系结构效用分析的基础上,考察分析影响和制约家族企业融资行为的外部融资环境,构建融资信号传递博弈、非正规金融替代、上市融资决策等系列模型,研究家族企业在信贷市场、非正规金融市场、债券市场、股票市场的融资活动,针对宏观融资环境中客观存在的所有制歧视和规模歧视,指出家族企业融资行为体现了从微观的企业经营管理层面到宏观的融资制度体系层面的共同作用,是一定融资环境约束下理性选择的结果。再次,将家族企业融资活动与企业生命周期有机联系起来,分析家族企业融资行为与企业生命周期之间的动态相关性,通过家族企业融资行为动态演变模型构建,分析初创期、成长期、成熟期、转化(衰退)期各阶段融资行为动态变迁的运行机制和基本规律。最后,进一步展开家族企业融资行为实证研究,设计家族企业融资问卷调查表架构与变量,运用数模分析方法和统计软件平台,对样本数据进行统计检验分析,为理论分析提供事实基础并验证其可靠性和有效性。基于以上对家族企业融资行为的理论与实证分析,得出一系列相关结论与启示。系统而完整地揭示家族企业复杂而特殊的融资行为机理与特性规律。
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目錄:
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第一章 绪论
第一节 国内外家族企业发展背景
一、家族企业的发展是一个世界性的现象
二、家族企业在中国内地的复兴与发展
第二节 问题的提出与研究的意义
一、问题的提出
二、研究的意义
第三节 国内外研究现状
一、国外研究现状
二、国内研究现状
三、国内外研究现状简要评析
第四节 研究的基本思路与内容结构
一、研究的基本思路
二、本书的内容结构
第二章 家族企业融资理论基础
第一节 家族企业的内涵与界定
一、家庭与家族的内涵
二、家族企业的界定
第二节 企业融资方式与融资行为
一、企业融资方式及其划分
二、融资行为与融资结构
第三节 企业融资结构理论
一、早期的融资结构理论
二、现代融资结构理论
三、融资结构理论的新发展
四、融资结构理论与家族企业融资研究述评
第四节 金融成长周期理论
第三章 家族企业融资行为取向的内生影响因素
第一节 家族企业的内生异质性结构
一、家族企业系统——家族系统与企业系统的耦合
二、家族嵌入下的异质性特征
第二节 融资目标的复杂性——家族利益与资本理性的交融
一、家族企业目标的复杂性
二、家族企业融资目标的复杂均衡
第三节 融资活动的特殊性——企业与家族的灰色资金流动
一、家族资本与企业资本的交织
二、家族与企业资本互动的融资影响效应
第四节 融资方式的治理性——控制权偏好的效用
一、家族对控制权的特殊偏好
二、控制权偏好对融资行为的影响
第五节 融资决策的有效性——企业主权威的作用
一、家族企业中的企业主权威
二、企业主融资决策的主导作用
第六节 家族企业融资行为取向特征——顺序与结构
一、内源融资倾向
二、外源融资选择
三、家族企业融资结构决策模型
第四章 家族企业融资行为的外部环境约束
第一节 家族企业融资环境的总体特征
一、融资制度障碍——增长与供给的悖论
二、融资活动的规模歧视
第二节 信贷市场与家族企业融资——信息不对称的分析视角
一、信息不对称与家族企业信贷配给
二、家族企业融资的信息传递博弈分析
三、家族企业的关系融资
第三节 非正规金融与家族企业融资
一、非正规金融的形态特征
二、非正规金融——诱致性制度变迁的产物
三、非正规金融的比较优势与相对劣势
四、家族企业融资中的非正规金融替代效应
第四节 家族企业与债券融资
一、企业债券融资的市场环境特征
二、家族企业债券融资分析
第五节 股票市场与家族企业融资
一、家族企业上市融资的环境与路径
二、家族企业上市的收益与成本
三、家族上市融资行为决策的模型分析
第五章 家族企业融资行为的动态变迁
第一节 家族企业生命周期
一、企业生命周期现象
二、家族企业生命周期演变
三、家族企业生命周期模型构建
四、家族企业生命周期的阶段轮回
第二节 家族企业融资行为的动态性特征
一、融资需求的动态性
二、信息约束的动态性
三、融资方式的动态性
四、融资方式与生命形态演变的动态对应性
第三节 家族企业生命周期各阶段的融资行为特征分析
一、家族企业融资行为动态模型构建
二、初创期融资行为特性
三、成长期融资行为特性
四、成熟期融资行为特性
五、转化衰退期融资行为特性
第六章 家族企业融资行为实证研究
第一节 家族企业融资问卷的设计构架
一、设计目的与原则
二、问卷内容变量设计
第二节 样本来源与描述统计
一、样本数据来源
二、样本描述统计
第三节 实证分析过程
一、实证假设与路径
二、家族企业目标演化与融资行为传导分析
三、家族企业控制权演化与融资行为取向分析
四、现实环境下的家族企业融资行为特性与演变实证分析
五、实证分析总结
第七章 结论、启示与展望
参考文献
附录
后记
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