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| 編輯推薦： |
以真实案例详细剖析期权交易流程、各种实战套利技巧、做市商制度、期权风险及应对技巧、波动率及风险指标、期权开户、交易注意事项等。
从基础知识讲起，帮助零起点的读者循序渐进掌握期权交易的实战技巧和风险管理，所有案例辅以大量清晰的图表，直观、易读、好懂。
在讲解上由浅入深，循序渐进，先着眼于期权交易实战应用，然后再探讨深层次的技巧问题，帮投资者真正掌握操盘技巧，从而学以致用。
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| 內容簡介： |
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为了能够让更多的投资者正确的掌握期权的交易方法和技巧，作者先讲解期权的基础知识，如什么是期权、期权价格的影响因素、期权的分类等；接着讲解期权交易的流程、期权规则和做市商制度，如期权如何下单和成交、期权挂盘、期权涨跌停板、期权保证金等；然后讲解期权的基本操作，即看涨期权和看跌期权的操作方法与技巧，接着又讲解期权的交易策略，即牛市套利、熊市套利、日历套利、比率套利、蝶式套利、反向套利和对角套利，*后讲解期权风险管理方法，即期权交易的风险、波动率对期权交易策略的影响、期权的风险指标等。在讲解过程中即考虑读者的学习习惯，又通过具体实例剖析讲解期权实际交易过程中的热点问题、关键问题及种种难题。
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| 關於作者： |
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张亮 2008年—2015年在某证券公司担任技术研发部经理、讲师、投资分析师。曾在 2009年A股反弹行情中取得五个月200%百的投资收益，在2012年黄金下跌行情中四个月取得300%的投资收益。擅长综合分析，动态决策，定点出击。（1）任职期间多次在和讯、中国黄金网、青岛新闻网业内专业媒体发表股票大宗商品的市场研究报告。（2）半岛都市报《今理财》、青岛早报《第一财经》股票大宗商品投资专栏撰稿人。
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| 目錄：
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目录
第1章期权入市必知1
1.1初识期权1
1.1.1什么是期权1
1.1.2期权的命名规则4
1.1.3期权价格与标的物价格之间的关系6
1.2期权的分类7
1.2.1基于标的资产类别的期权分类7
1.2.2基于行权方式的期权分类9
1.2.3基于交易场所的期权分类10
1.2.4基于合约类型的期权分类11
1.2.5基于标的资产价格与行权价格的期权分类11
1.3期权的用途12
1.3.1为持有的标的资产提供保险12
1.3.2降低股票买入成本12
1.3.3通过卖出认购期权，增强持股收益13
1.3.4通过组合策略交易，形成不同的风险和收益组合13
1.3.5进行杠杆性看多或看空的方向性交易13
1.4影响期权价格的因素14
1.4.1期权的价格曲线14
1.4.2时间价值权利金的减值17
1.4.3标的物的波动率17
1.4.4两个次要因素18
1.5期权的历史和发展18
1.5.1期权的起源18
1.5.2早期的期权交易18
1.5.3现代期权19
1.6期权是成长最快速的金融投资品种20
1.6.1期权颠覆国际衍生品市场20
1.6.2我国期权上市前景21
第2章股票期权交易指南24
2.1股票期权的流程25
2.2股票期权的下单25
2.2.1股票期权下单的指令信息25
2.2.2ICO和FOK26
2.2.3股票期权下单的指令类型26
2.3股票期权的成交28
2.4股票期权的了结方式29
2.4.1对冲平仓29
2.4.2执行与履约30
2.4.3期权到期31
2.5股票期权合约31
2.6股票期权合约的运作机制33
2.6.1合约新挂34
2.6.2合约加挂34
2.6.3合约调整35
2.6.4合约停牌36
2.6.5合约摘牌37
2.7股票期权合约的行权37
2.7.1股票期权合约行权日（E日）和合约行权交割结算日37
2.7.2股票期权合约交割38
2.7.3股票期权合约的行权流程38
2.7.4股票期权合约的行权违约和自动行权40
2.7.5认购期权的行权实例41
2.7.6认沽期权的行权实例41
2.8股票期权合约的定价模型42
2.9股票期权交易应关注哪些制度规范44
2.10《试点办法》规定了哪些内容45
2.10.1股票期权交易场所和结算机构45
2.10.2证券公司和期货公司与股票期权相关的业务资格45
2.10.3投资者保护46
2.10.4股票期权风控措施46
2.11 《交易规则》规定了哪些内容46
2.12 《示范文本》规定了哪些内容47
2.12.1投资者须知48
2.12.2合同正文48
2.12.3合同附件48
2.13 《必备条款》主要提示了哪些风险49
2.14股票期权行情分析软件同花顺50
2.14.1下载同花顺软件50
2.14.2安装同花顺软件52
2.14.3同花顺软件的用户注册与登录53
2.14.4利用同花顺软件查看股票期权行情55
第3章买入认购期权的交易技巧60
3.1为何买入认购期权60
3.1.1损失有限但盈利无限60
3.1.2不错过市场机会的前提下按合理的价格买入股票62
3.2买入认购期权时的分析因素62
3.3选择认购期权合约的技巧63
3.3.1流动性64
3.3.2剩余期限64
3.3.3杠杆64
3.4买入认购期权的收益与风险65
3.4.1买入实值与虚值认购期权的技巧65
3.4.2离到期日时间的长短对认购期权的影响66
3.4.3选择不同类型的认购期权的技巧67
3.4.4期权的Delta67
3.5买入认购期权的交易类型68
3.5.1日内交易69
3.5.2短线交易71
3.5.3中线交易71
3.5.4长线交易72
3.6买入认购期权实战案例73
3.6.1对标的股票走势做出趋势性判断73
3.6.2选择合适的认购期权73
3.6.3认购期权的买入74
3.6.4认购期权价格上涨后的操作技巧74
3.6.5认购期权价格下跌后的操作技巧77
第4章买入认沽期权和保护性认沽期权的交易技巧81
4.1买入认沽期权的盈利和亏损81
4.2实值认沽期权和虚值认沽期权83
4.3买入认沽期权和融券卖出股票84
4.4买入实值与虚值认沽期权的技巧86
4.5买入认沽期权实战案例86
4.5.1对标的股票走势做出趋势性判断87
4.5.2选择合适的认沽期权87
4.5.3认沽期权的买入88
4.5.4认沽期权价格下跌后的操作技巧88
4.5.5认沽期权价格上涨后的操作技巧92
4.6什么是保护性认沽期权96
4.6.1保护性认沽期权与保险96
4.6.2墨西哥政府对石油避险的案例97
4.6.3股票市场中遇到的困境与解决方法97
4.7保护性认沽期权的盈亏分析98
4.8保护性认沽期权的四种使用场景100
4.8.1保护性认沽期权的使用场景一100
4.8.2保护性认沽期权的使用场景二101
4.8.3保护性认沽期权的使用场景三101
4.8.4保护性认沽期权的使用场景四102
4.9保护性认沽期权的五个常见问题102
4.9.1保护性认沽期权对什么样的投资者具有吸引力102
4.9.2保护性认沽期权与直接买入股票103
4.9.3保护性认沽期权与止损单的区别103
4.9.4从损益图看，保护性认沽期权和买入认购期权类似，
这两个策略是不是一回事呢103
4.9.5选择保护性认沽期权合约的技巧104
第5章卖出认购期权和备兑开仓的交易技巧105
5.1卖出认购期权105
5.1.1卖出认购期权的潜在盈利与亏损106
5.1.2卖出深虚值认购期权的技巧108
5.1.3卖出深实值认购期权的技巧109
5.1.4卖出认购期权实战案例109
5.1.5卖出认购期权的注意事项111
5.2初识备兑开仓111
5.2.1投资者的困境与选择112
5.2.2什么是备兑开仓112
5.2.3备兑开仓的特点113
5.2.4备兑开仓的适用情况113
5.2.5备兑开仓的要点113
5.3备兑开仓的盈亏分析114
5.3.1备兑开仓的选择认购期权合约的技巧114
5.3.2备兑开仓到期日盈亏情况115
5.4备兑开仓的两个收益指标117
5.4.1静态回报率117
5.4.2或有行权回报率118
5.5备兑开仓的六要诀118
5.6备兑开仓的四个认识误区120
5.7备兑开仓后的操作策略121
5.7.1标的股票的价格下跌，采取保护性操作121
5.7.2期权合约部分头寸向下移仓的技巧126
5.7.3标的股票的价格上涨，采取进取性操作128
5.7.4到期或接近到期时的操作技巧131
第6章卖出认沽期权的交易技巧133
6.1认沽期权133
6.1.1卖出认沽期权的潜在盈利与亏损133
6.1.2卖出深虚值认沽期权的技巧135
6.1.3卖出深实值认沽期权的技巧136
6.2卖出认沽期权的作用137
6.3卖出认沽期权实战案例138
6.4卖出认沽期权后的操作技巧139
6.5卖出认沽期权的注意事项140
第7章牛市套利和熊市套利的交易技巧142
7.1认购期权的牛市套利142
7.1.1牛市套利的潜在盈利与亏损143
7.1.2激进的牛市套利145
7.1.3保守的牛市套利145
7.1.4极端激进的牛市套利146
7.1.5牛市套利与买入认购期权的比较146
7.1.6牛市套利的作用148
7.2认沽期权的牛市套利150
7.3认购期权的熊市套利152
7.3.1认购期权的熊市套利的潜在盈利与亏损152
7.3.2选择熊市套利的技巧154
7.4认沽期权的熊市套利155
7.4.1认沽期权的熊市套利的潜在盈利与亏损155
7.4.2认沽期权的熊市套利的优势157
第8章日历套利和比率套利的交易技巧159
8.1初识日历套利160
8.2认购期权的日历套利161
8.2.1中性日历套利的潜在盈利与亏损161
8.2.2波动率对中性日历套利的影响163
8.2.3看多日历套利163
8.2.4三种到期日的日历套利的应用技巧165
8.3认沽期权的日历套利166
8.3.1认沽期权的中性日历套利166
8.3.2认沽期权的看空日历套利167
8.4认购期权的比率套利168
8.4.1比率套利的潜在盈利与亏损168
8.4.2与卖出比率认购期权相似的比率套利171
8.4.3为信用而建立的比率套利171
8.4.4Delta套利173
8.5认沽期权的比率套利174
8.6比率日历套利176
第9章蝶式套利、反向套利和对角套利的交易技巧178
9.1蝶式套利178
9.1.1蝶式套利的潜在盈利与亏损178
9.1.2建立蝶式套利的技巧181
9.2反向套利185
9.2.1反向日历套利185
9.2.2反向比率套利186
9.3对角套利188
9.3.1对角牛市套利189
9.3.2对角熊市套利191
第10章组合认购期权和认沽期权的交易技巧193
10.1跨式套利193
10.1.1买入跨式套利的潜在盈利与亏损193
10.1.2买入跨式套利的选择技巧195
10.1.3买入宽跨式套利196
10.1.4卖出跨式套利198
10.1.5卖出宽跨式套利200
10.2合成期货多头202
10.3合成期货空头203
第11章期货期权的实战技巧205
11.1期货期权合约205
11.1.1郑商所的白糖期权合约205
11.1.2大商所的豆粕期权合约206
11.1.3上期所的黄金和铜期权合约207
11.1.4中金所的沪深300期权合约208
11.2期货期权合同的重要条款解读209
11.2.1期权的到期月份和最后交易日209
11.2.2期权的涨跌停板209
11.2.3期权的执行价格间距210
11.3期货期权的交易规则211
11.3.1期权合约的挂盘212
11.3.2期权的基准价和结算价213
11.3.3期权的竞价原则216
11.3.4期权的行权216
11.3.5期权到期日的处理217
11.4期货期权的保证金218
11.4.1期货期权保证金的计算公式218
11.4.2保证金制度218
11.5期权的特点219
11.5.1以小博大219
11.5.2不想承担太大的风险220
11.5.3延迟交易决策220
11.5.41
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前 言
近年来，国际市场金融衍生品的发展日新月异，期权作为最活跃的衍生产品之一，其成交量稳步上升，为投资者提供了灵活的资产配置和风险管理工具，有效地健全了市场的运行机制。
但期权不同于期货交易，期权交易双方的权利和义务、机会和风险并不对等。如果说股票交易好比田径、游泳、射击、体操类同方向竞技赛，期货交易好比摔跤、击剑、足球、乒乓球类反方向对抗赛，则期权交易就好比垒球、桥牌类各方游戏规则并不对等的差异化博弈赛。规则相同主要比实力，规则不同更要比专业、比技巧。从这个意义上看，面对期权，谁也没法套用炒股、炒期货的本领和经验。股民、期民、投资机构必须重新列队站到新一轮起跑线上，共同面对新一轮财富大洗牌。
本书结构
本书共15章，具体章节安排如下。
? 第1章：讲解期权的基础知识，包括什么是期权、期权价格的影响因素、期权的分类、期权的用途、期权的历史和发展等。
? 第2～第6章：讲解股票期权入市交易流程和基本交易策略，包括股票期权的流程、股票期权合约、股票期权行情软件、买入认购期权、买入认沽期权和保护性认沽期权、卖出认购期权和备兑开仓、卖出认沽期权。
? 第7～第10章：讲解股票期权的进阶交易策略，包括牛市套利的交易技巧、熊市套利的交易技巧、日历套利的交易技巧、比率套利的交易技巧、蝶式套利的交易技巧、反向套利的交易技巧和对角套利的交易技巧。
? 第11章和第12章：讲解期货期权的交易技巧和做市商制度。
? 第13章和第14章：讲解期权风险及应对技巧、期权的波动率及风险指标。
? 第15章：讲解实战炒期权，包括期权的开户、期权模似交易软件和期权交易注意事项。
本书特色
本书的特色归纳如下。
? 实用性：本书首先着眼于炒期权实战应用，然后再探讨深层次的技巧问题。
? 详尽的例子：本书每章都附有大量的案例，通过这些案例介绍知识点。每个案例都是笔者精心挑选的，投资者反复练习、举一反三，就可以真正掌握操盘技巧，从而学以致用。
? 全面性：本书几乎包含了期权的所有知识，分别是期权的基础知识、股票期权入市交易流程、买入认购期权、买入认沽期权和保护性认沽期权、卖出认购期权和备兑开仓、卖出认沽期权、牛市套利、熊市套利、日历套利、比率套利、蝶式套利、反向套利、对角套利、期货期权的交易技巧、做市商制度、期权风险及应对技巧、期权的波动率及风险指标、期权的开户、期权模似交易软件和期权交易注意事项。
? 在内容表现上形象生动，图文并茂：使用了大量的图表和图形，以使本书的风格生动、形象。
本书适合的读者
本书适合所有投资者，即股票、期货、大宗商品、黄金、白银等投资者和爱好者，更适合那些有志于在这个充满风险、充满寂寞的征程上默默前行的征战者和屡败屡战、愈挫愈勇并最终战胜失败、战胜自我的勇者。
创作团队
本书由张亮、梁雷超等编著，以下人员对本书的编写提出过宝贵意见并参与了部分编写工作，他们是刘志隆、王冲冲、吕雷、王高媛、张志伟、周飞、葛钰秀、王英茏、陈锐杰等。
由于时间仓促，加之水平有限，书中的缺点和不足之处在所难免，敬请读者批评指正。
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