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內容簡介: |
本书主要讲述了项目融资的基本概念、项目融资的组织与结构、不同融资模式和运行模式(特别对PPP项目运行模式做了详细阐述)、项目融资的程序、项目融资中存在的风险及其防范方法,讲解了项目融资担保、项目融资的资金来源,以及项目融资的政治、经济和法律环境等。本书的特点是纳入了项目融资新的研究成果和实践经验总结、设置了专门的案例篇章、收集了多个典型的成功或失败的案例,每一章后面都附有案例分析和思考题,有利于教学使用。
本书既可作为高等院校项目管理、工程管理专业本科生及研究生的教材,也可作为政府项目管理部门和从事项目开发机构的培训教材,对致力于项目融资的实践工作者也有一定的参考价值。
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關於作者: |
戴大双,女,1951年1月出生,河北省青县人;大连理工大学管理与经济学部、教授、博士生导师;大连理工大学项目管理研究中心主任;兼任大连市项目管理研究会会长;具有国家注册咨询工程师(投资)、国际项目管理协会认证的IPMP C级评估师等资质。
主持由国家自然科学基金委资助的“公共事业基础设施项目特许经营”等国际会议2次,并主持出版了会议论文集2部。
曾获全国“三八”红旗手, “大连市十大女职工”、“辽宁省双文明标兵”等荣誉称号。
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目錄:
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丛书序一
丛书序二
前言
第1章项目融资概述
1.1项目融资的基本概念
1.1.1项目融资的定义
1.1.2项目融资的功能
1.2项目融资与公司融资的区别
1.2.1融资主体不同
1.2.2融资基础不同
1.2.3追索程度不同
1.2.4风险分担程度不同
1.2.5债务比例不同
1.2.6会计处理不同
1.2.7融资成本不同
1.3项目融资的适用范围
1.4项目融资的产生及沿革
1.4.1项目融资产生的过程
1.4.2项目融资发展的原因
1.4.3项目融资在中国的发展
1.5项目融资成功的基本条件
1.5.1科学评价项目和正确分析项目风险
1.5.2确定严谨的项目融资法律结构
1.5.3明确项目的主要投资者
复习思考题
1.案例分析题
2.思考题
第2章项目融资的组织与结构
2.1项目融资的参与者
2.2项目的投资结构
2.2.1股权式投资结构
2.2.2契约式投资结构
2.2.3有限合伙制投资结构
2.2.4决定项目投资结构所需考虑的因素
2.3项目的融资结构
2.4项目的资金结构
2.5项目的信用保证结构
复习思考题
1.案例分析题
2.思考题
第3章项目融资的PPP运作模式
3.1PPP项目融资模式
3.1.1PPP模式的特点
3.1.2PPP模式的具体形式
3.2PPP模式的结构分析
3.3PPP模式的操作程序
3.3.1前期阶段
3.3.2实施阶段
3.3.3移交(收尾)阶段
3.4PPP项目合同
3.4.1PPP项目合同的主要内容
3.4.2PPP项目合同的核心条款
3.5PPP模式取得成功的关键因素
复习思考题
项目融资PPP第3版目录第4章PPP项目的其他具体运作模式
4.1BOT项目融资模式
4.1.1BOT模式的特点
4.1.2BOT模式的具体形式
4.1.3特许经营BOT模式的结构分析
4.1.4特许经营BOT模式的操作程序
4.1.5特许经营BOT模式的特许经营协议
4.1.6BOT、PFI和PPP的联系与区别
4.2ABS项目融资模式
4.2.1ABS模式的基本要素
4.2.2ABS模式的合约主体
4.2.3ABS模式的运作程序
4.2.4ABS模式的特点
4.2.5ABS模式的风险分析
4.2.6ABS模式的信用增级方式
4.2.7SPV的组建与运作
4.2.8ABS与BOT、PPP项目融资模式的比较
4.2.9ABS融资方式在我国的应用及其发展前景
4.3其他常用融资模式
4.3.1直接融资模式
4.3.2杠杆租赁融资模式
4.3.3项目公司融资模式
4.3.4产品支付和远期购买融资模式
4.3.5设施使用协议融资模式
4.4选择项目融资模式时应考虑的要素
4.4.1要素之一——如何实现有限追索
4.4.2要素之二——如何实现风险分担
4.4.3要素之三——如何实现降低成本
4.4.4要素之四——如何实现完全融资
4.4.5要素之五——如何处理项目融资与市场安排之间的关系
4.4.6要素之六——如何保证近期融资与远期融资相结合
4.5项目融资模式的共同特点
复习思考题
1.案例分析题
2.思考题
第5章项目融资的程序
5.1项目融资阶段的划分
5.2项目的提出与构思阶段
5.2.1需求的产生
5.2.2需求的识别
5.2.3需求建议书
5.2.4项目的识别
5.2.5项目的构思
5.2.6项目方案的确定
5.3项目决策分析阶段
5.3.1项目的可行性分析
5.3.2项目的可融资性分析
5.3.3项目投资结构的确定
5.4项目融资决策阶段
5.4.1项目融资模式的选择
5.4.2项目融资顾问的任命
5.4.3项目融资资金的来源和结构的选择
5.4.4项目融资的信用保证
5.4.5项目融资风险的分析与评价
5.5项目融资谈判与合同的签订阶段
5.5.1选择银行及其他金融机构并发出项目融资建议书
5.5.2项目融资谈判
5.5.3项目融资谈判涉及的协议
5.6项目融资的实施阶段
5.6.1执行项目融资计划
5.6.2贷款银团经理人监督并参与项目决策
5.6.3项目风险的控制与管理
复习思考题
1.案例分析题
2.思考题
第6章项目融资的风险
6.1项目融资的风险识别
6.1.1按照项目风险的阶段性划分
6.1.2按照项目风险的表现形式划分
6.1.3按照项目的投入要素划分
6.1.4按照项目风险的可控制性划分
6.2项目融资的风险评估与量化
6.2.1确定项目风险收益率的CAPM模型
6.2.2项目融资的敏感性分析
6.2.3项目融资中的风险评价指标
6.3项目融资风险的防范方法和措施
6.3.1系统风险的防范
6.3.2非系统风险的防范
复习思考题
1.案例分析题
2.思考题
第7章项目融资担保
7.1项目融资担保概述
7.2项目融资担保人
7.2.1项目投资者
7.2.2与项目有利益关系的第三方
7.2.3商业担保人
7.3项目融资担保形式
7.3.1信用担保
7.3.2物权担保
7.3.3其他担保方式
7.4担保文件
复习思考题
1.案例分析题
2.思考题
第8章项目融资的资金来源
8.1项目融资的资金构成
8.1.1股本资金
8.1.2准股本资金
8.1.3国内银行贷款
8.1.4国外贷款
8.1.5发行债券
8.1.6租赁筹资
8.2资本市场
8.2.1股票市场融资
8.2.2债券市场融资
8.3投资银行及其他资金提供者
8.3.1投资银行的起源与沿革
8.3.2投资银行的组织结构
8.3.3投资银行服务
8.3.4投资银行的业务
8.4资金结构分析
8.4.1确定资金结构所需考虑的因素
8.4.2资金结构优化的方法
8.5资金成本分析
8.5.1债务资本
8.5.2权益资金成本
8.5.3加权平均资金成本
复习思考题
1.案例分析题
2.思考题
第9章项目融资的外部环境
9.1法律环境
9.1.1项目融资的法律特征
9.1.2项目融资的法律结构
9.2金融环境
9.2.1金融市场体系
9.2.2金融体制
9.3政治与经济运行环境
9.3.1政治环境
9.3.2经济运行环境
复习思考题
1.案例分析题
2.思考题
第10章国内外项目融资案例
10.1国内外项目融资的背景分析
10.1.1项目融资的发展历程与现状
10.1.2发达国家项目融资概况分析
10.1.3发展中国家项目融资概况分析
10.2项目融资的典型案例分析
10.2.1国外项目融资典型案例
案例1马来西亚南北高速公路项目融资
案例2印度尼西亚帕塔米纳液化天然气管道项目融资
案例3澳大利亚悉尼港海底隧道工程项目融资
案例4英、法海峡隧道工程项目融资案例
10.2.2国内项目融资典型案例
案例1深圳沙角B火力发电厂项目融资
案例2北京地铁四号线项目融资
案例3池州市主城区污水处理及市政排水设施购买服务PPP项目
案例4北京兴延高速公路PPP项目
10.3项目融资的经验与教训
10.3.1项目融资成功的关键要素
10.3.2典型项目融资的经验与教训
复习思考题
附录
附录A市政公用事业特许经营管理办法
附录B中国银监会关于印发《项目融资业务指引》的通知
附录C国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见
附录D跨境担保外汇管理规定
附录E国家发展改革委关于开展政府和社会资本合作的指导意见
附录F财政部关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的
通知
附录G财政部关于印发政府和社会资本合作模式操作指南(试行)
的通知
附录H国务院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导
意见
附录I基础设施和公用事业特许经营管理办法
附录J城市生活垃圾处理特许经营协议示范文本
附录K项目融资术语中英对照表
参考文献
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內容試閱:
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本书从2005年发行第1版至今已有13年的时间,这期间国内外的项目融资实践出现了许多新情况和新问题,尤其是在基础设施特许经营领域。传统的BOT模式正在越来越多地被发达国家提出的PPP或PFI理念所取代,例如北京奥运场馆和地铁四号线都是采用PPP模式建设运营的,我国各个城市和地区也都在尝试运用PPP模式运作政府项目。理念的变化与实践的发展都揭示出传统的项目融资模式已经难以满足当今基础设施快速发展的需要,必须拓展原有的项目融资理论,不断创新、深入研究当前亟待解决的关键问题,才能使现有理论对融资实践真正发挥指导作用,进一步推动项目融资的快速发展。
目前,发达国家正在推动项目融资逐步走向规范化,并极大扩展了传统项目融资的应用领域。例如,在PPP项目融资方面,英国、澳大利亚、加拿大、美国等发达国家都发布了符合本国实际情况的项目融资指南文件,详细规定了PPP项目融资的各个关键内容,包括特许经营者的选择标准、风险识别及分担、特许期和特许价格等方面,为特许经营协议谈判提供参考,极大地降低了PPP项目融资的交易成本。PPP项目也突破了公共交通、能源、水处理等BOT项目应用的传统行业领域,不断扩大到诸如卫生、教育、国防等领域。政府关注的焦点也从财政资金的节约转向考察PPP项目是否能够为社会公众提供有效的产品和服务,更加强调公私之间的合作。
在国际项目融资快速发展浪潮的推动下,中国也逐步加大项目融资的步伐,相继出台了一系列促进项目融资健康发展的法规和政策。中央和地方陆续发布水处理等公共事业特许经营协议示范文本,使得国内基础设施的项目融资呈现加速发展的势头。项目融资实践的快速发展直接推动相关学术研究的热情,短短几年内,学术界涌现出大量的学术论文,项目融资也成为国内硕博毕业论文研究的热点。
在这一期间,作者通过主持国家自然科学基金项目 “基于风险分担的BOT项目特许定价模型研究” 戴大双70572097、“PPP项目合作方利益侵占和协同控制研究”石磊71672017、“不确定环境下BOT项目特许经营者选择研究”杨卫华71002076等国家自然科学基金项目,以及受大连市发改委委托,设计了《大连市污水处理BOT项目示范文本》,对国内项目融资的实践情况,以及国际前沿的学术研究成果又有了新的理解。虽然本书第1版在2006年第20届项目管理全球大会上获得金牌作者奖,但是反观目前的新情况和新理论,有必要对本书之前的版本做出进一步的修订和完善。
本书第2版的修订工作主要由戴大双和杨卫华博士完成。第3版的修订工作主要由戴大双和石磊博士完成,且石磊博士根据他在日本参与PPP项目的研究和实践,添加了重要内容。修订工作在基本保留第2版内容结构体系的前提下,增加了PPP项目运行模式的专门叙述,同时力求使各知识点的逻辑更加严密,内容更加完善和合理,删除第2版中过时的内容,补充有关项目融资的成熟理论和具体数据;重新编排的附录包含国内最新的有关项目融资的法规和政策,方便读者查阅和参考。在本次修订工作过程中,作者参考了国外近十几年发表的相关论文,以及国内知名大学的博士、硕士毕业论文,在此对这些作者表示深深的谢意。
限于篇幅,本书不可能包括项目融资研究领域的所有重要成果,还存在疏漏和不尽如人意之处,敬请读者批评指正。
戴大双
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