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以下报考信息内容转自（CHFP）理财规划师专业委员会官网（http：www.chfp.org）：
理财规划师退出国家职业资格序列，其以国家及国徽背书的时代已经结束，这意味着理财规划师进入了更加贴近市场、满足客户需求、侧重水平评价的新阶段。当今规范和稳定金融市场、打破刚性兑付、实行利率市场化等新形势下，客户对于理财规划师的专业依赖度将越来越高，唯有具备真才实学，以证书体现理财规划师真实水平等级，才能赢得理财规划师职业生涯的辉煌成就。CHFP理财规划师执业能力认证体系，基于理财规划师国家职业资格知识体系基础上传承和发展，并根据市场和行业需求，继续不断完善和提高认证标准、编撰出版统编教材、组织认证考试，持续教育以及证书登记查询等工作。
CHFP理财规划师专业委员发起及支持单位由各省级理财规划师协会、国内金融行业相关机构与行业权威专家构成，包括：北京市理财规划师协会、中国金融出版社、辽宁省理财规划师协会、天津市理财业协会、北*方华尔金融咨询有限责任公司等单位，承办及秘书处设在北*方华尔金融咨询有限责任公司。
关于2020年下半年理财规划师（CHFP）执业能力认证考试的公告
理财规
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| 內容簡介： |
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本书是理财规划师（CHFP）执业能力认证全国统一考试教材的第四册，分七部分，分别为投资规划概述、投资需求分析、基础资产、资产配置、资产管理工具、证券投资基金评价与选择、投资方案与调整，书中系统梳理了风险管理中应注意的问题，以及投资规划的具体操作，对于理财规划师进行规划投资具有很强的指导性，也为后续的学习和实践奠定了基础。
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| 目錄：
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第一章 投资规划概述 1
第二章 投资需求分析 13
第一节 风险承受能力测评 14
第二节 客户信息分析 20
第三节 投资需求分析 25
第四节 投资目标确认 26
第三章 基础资产 32
第一节 股票 34
第二节 固定收益证券 110
第三节 期货与衍生品 137
第四节 外汇 163
第五节 黄金 187
第四章 资产配置 200
第一节 资产配置概述 201
第二节 经济周期与资产配置 218
第三节 资产配置的具体策略 228
第五章 资产管理工具 236
第一节 公募基金 237
第二节 私募基金 256
第三节 REITs 269
第六章 证券投资基金评价与选择 279
第一节 评价方法简述 280
第二节 定量分析 282
第三节 定性分析 305
第四节 基金评价体系 309
第七章 投资方案与调整 319
第一节 投资方案设计 320
第二节 方案定期评估 330
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| 內容試閱：
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序一
2020 年, 对于我们每一个人来说都是不平凡的一年, 因新冠肺炎疫情蔓延, 所有人的生活、 工作都受到了或大或小的影响, 很多人会对自己的生存环境、 生活状态及未来前景重新思考。 不言而喻, 此次疫情引发了大众风险意识的加强和对自己生存能力的忧患。 据媒体报道, 很多人如果在两三个月内没有恢复收入, 就会影响正常生活, 产生债务危机或违约现象。 因此, 如何理财、 是否能够通过理财规避风险及保障生存, 又一次摆在了国人面前, 成为大家不得不思考的问题。
理财规划师 CHFP 成为专有职业名称在我国出现要回溯到 2000 年, 当时劳动和社会保障部 现人力资源和社会保障部 启动理财规划师国家职业资格项目, 启动了理财规划师国家职业资格标准、 理财规划师全国统编教材的编撰发行以及理财规划师全国统一考试。 20 年来, 保险业很多从业者都参加了理财规划师的学习并考取了证书, 这对提高保险业务人员专业素质起到了积极作用。 对理财从业者群体进行坚持不懈、长期的培训既是我们这一行业的共识, 也是行业专业性的要求。 出于鼓励培养行业内专业人才的初衷和对传道授业解惑的热忱及情怀, 我欣然接受理财规划师 CHFP 专业委员会邀请, 担任理财规划师教材编委会委员并为第六版教材作序。
国家设立理财规划师这一职业认证与我国加入世界贸易组织WTO 的时间大体吻合, 一起见证了自加入 WTO 以来国内经济的高速增长。 加入 WTO 至今, 我国国内生产总值 GDP 总量已从 2001 年的9. 59 万亿元增长为 2019 年的 99. 086 万亿元, 占世界 GDP 总量的比重超过 16% , 中国经济增长对世界经济增长的贡献率达到 30% 左右。 在这一过程中, 我国出现了人数最多的中产阶级, 按世界银行的标准, 家庭可支配年收入 10 万 ~ 96 万元的为城市中等收入群体, 以此衡量, 2019 年中国中等收入群体超过 4 亿人。 与此同时, 关于未来几个年份的预测, 国家发展改革委社会发展研究所课题组预估 2020 年我国中等收入群体的比重将达到 45% 全国; 预估 2022 年我国中等收入偏下群体的比重将为 22% 城镇、 中等收入偏上群体的比重将为 54% 城镇; 预估 2025 年我国中等收入偏下群体的比重将为 19. 8% 城镇、 中等收入偏上群体的比重将为 59. 4% 城镇。 这些数据都清晰而明确地表明中产阶级在我国人口中的巨大规模。
这样的社会背景下, 国内民众对理财需求旺盛, 加上金融创新风起云涌, 国内各种理财手段和工具层出不穷, 出现了良莠不齐的现象, 比如 P2P 行业的野蛮生长、 保险及银行理财行业屡禁不止的飞单行为, 都为投资者带来了损失。 这些都将是理财行业面临的严峻挑战, 理财规划师如何化解市场难题, 将直接决定其能否得到客户的长期信任。
目前, 国内对保险需求旺盛, 但存在保险产品供给不足、 保险机构盈利艰难的情况, 尤其在资本市场发生动荡的背景下, 更是如此。 保险产品不仅必要, 更应该鼓励, 保险可以为客户资产增加一个安全阀, 增厚一个安全垫。 毫无疑问, 以互联网为契机, 金融科技与保险行业的深度整合、 融合所展现的保险科技发展迅猛、 日新月异。 未来, 保险业一方面将借助保险科技不断创新, 另一方面在合规、 合法的前提下将集中力量提升保险专业水平。 可以想象, 若理财规划师不能实时更新现有知识储备, 不深入了解保险业最新的监管政策, 很有可能在面对客户的定制化需求时, 拿不出令人满意又合法依规的解决方案。
在这样的经济环境中, 要为客户做好保险规划乃至理财规划, 需要积极跟上保险业发展的步伐并积极学习新的监管法律法规。 自 2018 年以来, 银保监会印发系列文件, 全面整治市场乱象, 引领保险业回归保险本源, 服务实体经济。 2019 年保险市场发展总体平稳, 全年保费收入4. 2 万亿元, 保险业总资产规模达 20. 5 亿元, 分别同比增长 12. 17% 和12. 19% 。 保险业保持了快速、 适度的增长, 充分表明国人对保险的需求之旺盛。
此次疫情冲击既给保险业带来了一定挑战, 也带来了一些有利因素。我国经济稳中向好、 长期向好的基本趋势没有改变, 同时, 社会风险意识、 群众保险意识将得到显著提高, 对保险功能作用的认识将进一步加深, 保险保障需求将持续增长, 这是一个大趋势。 从行业自身来看, 目前保险业偿付能力充足, 流动性稳定, 净现金流入大幅度增加, 具备较好的抗冲击能力。 此次疫情推动了行业加快管理创新和科技创新, 转变经营模式, 提升管理效率, 提升科技化和线上化水平, 行业竞争能力将继续提升, 更好地满足经济社会发展的保险保障需求。
这对理财规划师行业, 既是挑战更是机遇。 专业的理财规划师可能会因过硬的知识、 良好的服务、 强大的风险管控能力, 为客户选择合适的保险产品, 为客户量身定制理财规划而赢得更多客户。 面对日趋复杂的国际国内形势, 个人财富如何实现保值增值已成为一个刻不容缓的问题。 对理财规划师而言, 这对其自身的专业性也提出了更高的要求。
鉴于此, 期望能培养更多的具有专业素质的人士积极投身于理财规划行业, 为国人的财富看好门、 把好关。 这是一项具有重大意义的事业!
全国政协经济委员会委员原中国保监会副主席 周延礼
2020 年 5 月 25 日
序二
2020 年 3 月以来, 新型冠状病毒肺炎疫情在我国得到有效控制, 武汉近日新增病例零增长的消息令人欣喜。 但是, 疫情在全球范围内却呈现扩散蔓延势头, 对国际金融市场造成了严重冲击, 也导致各国的经济和金融政策出现了一系列错综复杂的变化。
这只 黑天鹅 不同于以往之处在于, 这种病毒很 狡猾, 到目前为止我们还没有摸清它的底, 而且这次是多只 黑天鹅 在共同起舞、 交互相关, 其蝴蝶效应产生的涟漪扩散到社会、 金融市场和国家经济的方方面面。 美国经济学家托马斯弗里德曼甚至将这只 黑天鹅 引起的变化定义为一个历史分期的转折点。 这导致我们把一切能用的金融工具、 政策工具几乎都用到了前所未有的极限程度, 他认为, 在这种超边界的、 极端的历史时刻下, 无论是对个人还是企业或者机构投资者而言, 资产配置的核心逻辑是如何保护好、 运用好、 管理好、 开发好自己的现金流。 用资产配置的语言来说, 就是现金资产已经成为最大类的资产。
理财是一门专业技能, 不经过系统化的、 长期的培养就难以胜任, 理财规划师在我国的出现要追溯到 2000 年左右, 当时中国人民大学财政金融学院对劳动和社会保障部 现人力资源和社会保障部 立项理财规划师国家职业资格给予了全面的专业支持, 组织众多教授、 博士参与理财规划师统编教材第一版的编撰工作, 获悉本次第六版教材的主编李青云博士也是当时参与项目专业支持的一员, 甚感欣喜。 可见, 对于理财规划师群体进行长期培训是我们这一行业领衔推动者的共识。 我当年毕业后在我的母校西北大学陆续做了十几年的老师和校长, 对于教书育人有着深厚的情怀, 欣然接受了为理财规划师第六版系列教材作序的邀请。
国家设立理财规划师 CHFP 这一职业认证正好与中国经济高速增长阶段相吻合, 二十年来, 理财、 资管等财富管理行业在国内得到了迅猛的发展。 脍炙人口的理财广告诸如 你不理财, 财不理你 人生需要规划, 钱财需要打理 等也被国人所熟知。
自那时起, 从街头巷尾至新闻、 报纸, 从证券市场到银行柜台, 到处都呈现出一片繁忙的投资景象! 我们可以很清楚地意识到国内经济的发展, 并能感觉到发展的速度。 虽然在这期间接连遭遇 2008 年暴发的国际金融危机及 2015 年 股灾, 但在我国政府的正确应对下, 并未影响到国内经济运行的轨道。
不过 2008 年爆发的国际金融危机以及 2015 年春夏之交时发生的 股灾, 对个人乃至整个国家财富的影响却比较大。 以笔者之前所在的全国社会保障基金理事会为例, 20012016 年, 社保基金的年投资收益率达到 8. 4% 左右, 对比国外某家养老基金, 其 20062015 年的年化收益率是 - 7. 3% 。 这 17 年间, 社保基金有 16 年都在赚钱, 唯一亏损的年
份就是 2008 年, 当年的投资收益率为 - 6. 79% 。
美国次贷危机引发的国际金融危机及 A 股 股灾 与今年的新型冠状病毒肺炎疫情都是资本市场上难得一见的 黑天鹅。 面对这些 超级黑天鹅 事件, 大到亿万元级的资产管理机构, 小到普通家庭, 如何配置资产来规避风险, 如何把损失降到最低?
毫无疑问, 没有专业、 科学的理财规划, 将难以应付目前国内外所面临的复杂金融环境。 社保基金尚且如此, 何况个人投资者? 通过多年观察, 笔者发现, 很多国人采摘经济快速发展的果实后, 投资股票与基金时特别狂热, 但对家庭理财并没有正确的认识, 从而导致了明显的过度投资行为。 这一行为, 毫无疑问在 2008 年酿成了苦果。 而这一苦果, 却正是理财规划师职业发展的沃土。 同期数据显示, 理财规划师行业从业人员数量正是在美国次贷危机所引发的金融海啸后出现了第一次井喷 式增长。
投资是反人性的, 而且人类的有效记忆是短暂的, 若此悲惨经历只遭遇一次, 可能社会公众对理财规划师职业的科学性与专业性并不会有太深刻的认识。 2015 年春夏之交的 A 股史诗级 股灾 让大家再次饱尝轻视理财规划师专业性的恶果。 股灾 之后, 多少影子银行及 P2P 行业从业人员正是借专业理财之名赢得了国人的信任, 才得以快速发展起来。 但 李鬼不是李逵, 类似 挂羊头卖狗肉 的金融违法、 诈骗行为, 终究纸包不住火, 一旦监管施力, 一切皆为梦幻泡影。 而理财规划则是由专业人士进行的专业而科学的展业行为, 具有一系列标准化的流程, 这一切, 在国家认证的理财规划师考试大纲及教材中都有规范、 明确的阐述。
在正向市场环境中, 无论是股权还是债权的估值, 都是基于企业的成长预期, 基于它的流量、 市场销售等因素。 当环境逆转时, 现金流成为核心估值逻辑, 有稳定现金流的股权和债权才值得投资。
这三次 黑天鹅 事件使中国人连番经历了财富缩水的惨痛教训, 也使人们意识到个人理财已不仅仅是由金融类机构提供的一种综合性金 融服务, 更是关系到个人生存、 生活质量的一种生活素质与能力。 面对 黑天鹅, 如何管好现金流, 避免受到负面经济环境下的黑洞效应、 踩踏效应、 断裂效应冲击? 对个人和家庭而言, 要对自己的工资收入、 金融投资、 住房按揭和其他债务进行综合现金流管理, 保证自己的杠杆不会断裂。 而对企业而言, 如果半停产确实不可避免, 就要果断地把人员薪酬之外的现金流也进行收紧, 同时趁市场还没有见底, 以合理价格将固定资产和权益类资产售卖变现。
个人、 家庭及企业的这些理性行为, 正是理财规划在这三维中的具体表现。 专业的事, 交给专业的人干, 才能有更大的获胜概率, 理财规划师正是这样的一群人!
如今我国金融资本市场蓬勃发展, 财富管理型产品越来越丰富, 资管行业也日趋具有买方市场的特征。 经过几年低潮及盈利模式探索, 理财规划师行业凤凰涅槃的时刻即将到来。 看似 跌下云端、 靠天吃饭 的理财规划师, 在这次疫情过后一定会再创辉煌。
之所以这么认为首先是因为工作关系, 笔者从西北大学到全国社会保障基金理事会工作数十年来养成了一定的敏感性。 而更为重要的原因则在于, 现阶段, 需要更多的理财规划师为国人的财富管理出谋划策。尤其是在 L 形经济周期仍在不断探底, M2 存量已经超过 200 万亿元的新形势下, 个人财富如何保值增值已变成一个刻不容缓的严肃问题。 而对理财规划师而言, 则对其自身的专业性提出了更高的要求。
鉴于此, 笔者欣然作序, 期望更多的人积极投身于理财管理行业, 为国人的财富看好门, 把好关。 这是一项伟大的事业!
全国社会保障基金理事会原副理事长 王忠民
2020 年 5 月 11 日
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