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| 編輯推薦： |
语言通俗易懂
实证说服有力
数据真实有据
分析科学精准
决策体系完善
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| 內容簡介： |
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在全球高通胀、财富高杠杆化的时代，中产家庭这个流动的社会阶层如逆水行舟，不进则退。根据家庭资产配置的三原则，即流动性、成长性和安全性，中产家庭在未来相当长的时期，重要的家庭资产将是房子、股票和基金。 本书将从逻辑、实证和操作多个角度，告诉亿万中产家庭如何逆水行舟，后来居上。相信读者阅读本书会是一次愉快、刺激的思想旅程。
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| 關於作者： |
许玉道，青年学者，《财经》杂志特约专家，“道哥道金融”创始人，长期从事经济研究、金融分析和大众投资者教育工作。
曾于2005-2010年，连续6年担任国务院发展研究中心金融所主办的“中国金融改革高层论坛”“中国金融市场分析年会”和“国际金融市场分析年会”的秘书长。2005-2017年负责国务院发展研究中心金融所领导的“中国注册金融分析师培养计划”，为各类主流金融机构培养金融分析师中高端专业人才万余名。
2017年至今，主要从事大众投资者教育工作，在网络平台开设的财经专栏影响较大，如“家庭买房必修课”（2018年5月），“房产大变局：势、道、术”（2019年11月），“房产真相：还能买房吗？怎么买？”（2020年6月）；“大数据真相，2019抄底A股”（2019年1月），“中国股市逻辑思维：势、道、术”(2020年1月)，“抄底碳中和核心资产，静待花开”（2021年3月21日）， “否极泰来，抄底2022”（2022年4月28日）；“选最好的资产，做时间的朋友”（2020年2月），“赢在基金，家庭理财的最终归宿”（2020年5月），“中产三部曲：房子、股票和基金”（2021年8月），“选最好的资产，跑赢通货膨胀”（2022年5月），等等。
2021年、2020年蝉联百度平台付费专栏年度“状元作者”；2019年被评为今日头条财经栏目“最具人气创作者”，2018年被评为今日头条“最具影响力财经创作者”；在百度、今日头条、微信、喜马拉雅、蜻蜓FM、企鹅号等平台的原创财经作品，累计获得超过2亿人次阅读/播放，超过200万人次点赞。
出版著作有《股市逻辑思维：势、道、术》《跨越中产三部曲：房子、股票和基金》。
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| 目錄：
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第一部分
与时俱进，读懂财富密码
01 这是一个财富杠杆化的时代 2
一、家庭财富杠杆化 2
二、企业财富杠杆化 11
三、国民经济杠杆化 14
四、结论 17
02 迎接通胀时代 18
一、全球货币超发现象 18
二、全球高通胀时代 22
三、资产价格盛宴 26
03 中产家庭财富管理：原则与方法 32
一、家庭财富管理：“三性”原则 32
二、标普家庭资产配置象限图：怀疑和启发 39
第二部分
优中选优，调整您的家庭房产
04 影响房价的根本因素是什么 44
一、房地产市场化 45
二、快速城镇化 47
三、经济快速发展 48
四、住宅土地制度 50
五、货币超发 51
六、过度投资和投机 53
七、独特的文化背景影响房价 55
05 房子仍将是多数家庭压箱底儿的资产 56
一、持续的城镇化进程 56
二、经济增长的相关性 59
三、特殊的土地制度因素 61
四、财富增长和资本项目管制 63
五、改善性的需求支撑 64
06 租房，还是买房 66
一、租房和买房的区别 66
二、售租比和租金收益率 70
三、房租收入比 77
四、其他因素 79
07 公寓、商铺和写字楼，洼地还是陷阱 80
一、价格走势的差异 80
二、租金回报率的差异 88
三、流动性陷阱 94
08 哪些城市的房子是未来的优质资产 96
一、城市的差异 96
二、哪些城市的房产更出色 100
09 选房要领：位置和流动性 103
一、买房选位置 103
二、房产的流动性风险 106
10 房子是长期抗通胀的优质资产 110
一、中国的通胀和房价 110
二、全球的通胀和房价 111
11 房产投资的10个建议和忠告 123
一、位置最重要 123
二、杠杆是奥妙 124
三、注意流动性风险 125
四、能租出去的房子才是好房子 126
五、限购越严的城市，越可能是好的资产 126
六、到大城市、中心城市去 127
七、慎重投资资源型和重化工业城市房产 128
八、不要忽视交易成本 128
九、不要过高估计房价的眼前波动 129
十、调整优化家庭房产结构 130
第三部分
顺势而为，走近股票市场
12 买五粮液股票，还是买一线城市房产 132
一、一线城市的房产 132
二、五粮液股票 133
三、对比分析 137
13 感知股市生态：高收益、高风险 139
一、寻找高回报的沃土 139
二、寻找低风险的路线 142
三、高收益、高风险 144
14 顺势而为：行业精选 149
一、十年长跑，哪些行业最具财富效应 149
二、行业景气周期在转变 151
15 股市民营企业财富效应更明显 154
一、民营企业的战略重要性 154
二、股市民营企业的财富效应 158
16 价值投资的核心：成长性 162
一、利润增长攸关股价表现 162
二、成长性选股策略 168
17 便宜没好货，警惕低市盈率的陷阱 170
一、实证研究说明 170
二、“低市盈率”策略 171
三、实证研究结论 174
四、更有趣的进一步发现 175
18 价值投资的误区：机械性长期持有 177
一、大部分公司缺乏长期成长性 177
二、大部分股票缺乏长期投资价值 180
三、短期股价波动太大 183
19 不会止损止盈，股票最终是一场空 187
一、为什么必须止损止盈 188
二、怎么止损止盈 191
第四部分
基金精选，多数家庭的最终归宿
20 多数家庭的最终归宿：基金 196
一、散户买股票为什么难赚钱 196
二、散户跑不赢大盘指数 199
三、基金整体上跑赢大盘 205
21 知己知彼，总有一款基金适合您 211
一、基金市场概况 211
二、低风险、流动性强的货币型基金 213
三、流动性好、收益稳健的债券型基金 216
四、灵活多变的混合型基金 220
五、走近股票型基金 224
22 优化指数基金，跑赢股票和基金 228
一、A股市场基准指数 228
二、沪深300指数和创业板指数 230
三、优化指数基金，跑赢股票业绩 235
四、基金名录 247
后记 珍惜比钱财更重要的东西 254
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| 內容試閱：
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逆水行舟，蹚过中产这条河
人们对于“中产”的定义差异很大，有的关注生活方式，有的强调教育背景，有的着重工作环境，有的则更简单，直接用收入水平来区分。但无论如何定义，我们谈到“中产家庭”时，指的都是“有产者”，是一个稍微宽泛的群体。
资产的价格具有明显的波动性和周期性，财富普遍具有流动性。在“百年未有之大变局”的时代背景下，步入中产、守住中产、跨越中产皆如逆水行舟，蹚过中产这条河并不是一件容易的事情。
“有恒产者有恒心”，在中国，房产是大多数中产家庭安身立命的基础性资产。在房地产市场化改革之前，中国的城市里还没有严格意义上的“中产家庭”。近20多年快速的城镇化和房地产的市场化既创造了亿万中产家庭，也带来了财富的严重分化。随着房价的快速上涨，中产群体的“护城河”也无形中加宽了。
世界上唯一不变的事情是变化，房子这种不动产也不例外，准确地说，房地产的大变局正在发生。中产群体整体上受益于20多年来房价的上涨，拥有房产的家庭依靠过去20多年的经验都普遍对未来的房价充满信心，但事情预计要复杂得多。一方面，房地产仍是中国经济重要的支柱性产业，是地方政府财政收入的重要来源，是金融机构最重要的抵押品，是城镇居民家庭70%的财富蛋糕。另一方面，中国人口总量开始触顶回落，人口流动极不均衡，越来越多城市的人口数量开始减少；城镇居民家庭房屋自有率在全球处于领先水平，城镇人均居住面积已经突破40平方米；中国GDP的增速和人均可支配收入的增速都在逐渐回落，房地产刚性需求和投资需求在逐渐减少。综上，不少中产家庭需要未雨绸缪，考虑调整自己的房产
组合。
截至2022年一季度，中国已经有超过2亿人口开设了股票账号，这在一定程度上表明中国的股票市场正在发生深刻的变化。
2019—2021年，创业板指数累计涨幅165.7%，深证成指涨幅104.7%，中证500指数涨幅76%，沪深300指数涨幅64%，中国股票市场的财富效应远远跑赢了法国、德国、英国、日本等全球主要资本市场，创业板指数甚至跑赢了美国纳斯达克指数的涨幅(140%)，深证成指甚至跑赢了标普500指数的涨幅(92%)，这在过去20多年时间里是难以想象的。
2019年科创板成立，历经“四年四读”，全国人大常委会通过《中华人民共和国证券法》修订案；2020年修改的证券法实施，创业板实行注册制改革，更严厉的退市制度逐渐发挥威力；2021年北京证券交易所(北交所)成立，注册制逐步落地，一个更加成熟的中国资本市场正在形成。截至2022年6月1日，北上资金累计净流入超过11?500亿元，A股正成为全球投资者新的热土。无论您以前是否关注中国股市，也无论您以前对中国股市持什么样的判断，从今以后，您都需要以全新的眼光阅读中国股市、走近中国股市。
一方面，资本市场所代表的权益投资即将成为未来新的财富主赛道；另一方面，股票的高波动性对大众投资者的人性构成了巨大的挑战。统计数据告诉我们，能够在股票市场赚钱的人最终只是少数，也许大多数中产家庭最终的权益投资选择将更多地转向基金市场。
面对成千上万的基金选项，中产家庭首先要做到的是知己知彼，认清入市资金的性质、明白自己能够承受的风险、合理确定未来的潜在回报目标，以此来选择对应的基金产品。
投资如同长跑，投资者不要有一夜暴富的心态，要有科学合理的投资规划，无论购买股票还是基金，都需要遵守止损止盈的投资纪律，否则，大多数投资最终都可能是坐过山车。
在一个不确定性的环境中，“中产”并非一个稳定的状态，其如逆水行舟，不进则退。中产家庭要想稳定地站在中产这个流动的社会阶层，或者再跃升一步，跨越中产，实现财富自由，都需要在未来数年娴熟地驾驭房产、股票和基金这些越来越普及的家庭核心资产。
学习改变命运，知识创造财富，思想启迪智慧！谨以此书献给正在逆水行舟、不懈攀登的亿万中产家庭！
2022年6月于北京
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